首夏猶清和，芳草亦未歇。

　　6月13日清晨7時(shí)20分，距離第十一屆陸家嘴論壇（2019）開幕還有近兩小時(shí)，黃浦江側(cè)畔的香格里拉酒店主會(huì)場(chǎng)外，早已排起長(zhǎng)隊(duì)。窗外的黃浦江，低語(yǔ)訴說(shuō)著東方巴黎的百年滄桑物語(yǔ)，輕聲講述著上海國(guó)際金融中心建設(shè)的波瀾壯闊，并靜靜地等待擁抱中國(guó)資本市場(chǎng)百年未見(jiàn)之變局。

　　第十一屆陸家嘴論壇（2019）由上海市政府和中國(guó)人民銀行、中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)、中國(guó)證監(jiān)會(huì)共同主辦，主題為“加快國(guó)際金融中心建設(shè)，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展”。當(dāng)日上午9點(diǎn)，這場(chǎng)“思想盛宴”正式開席。

　　值得注意的是，本屆陸家嘴論壇開幕式見(jiàn)證了中國(guó)資本市場(chǎng)的歷史性時(shí)刻：中共中央政治局委員、國(guó)務(wù)院副總理劉鶴，中共中央政治局委員、上海市委書記李強(qiáng)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿，上海市市長(zhǎng)應(yīng)勇共同為科創(chuàng)板開板。

　　上海證券交易所理事長(zhǎng)黃紅元表示，預(yù)計(jì)未來(lái)兩個(gè)月內(nèi)，將看到首批企業(yè)上市交易。

　　在開幕式上，來(lái)自劉鶴以及一行兩會(huì)金融監(jiān)管部門高管的系列主題演講也傳遞出中國(guó)金融體系下一步改革開放的重點(diǎn)、路徑和方向。

　　劉鶴：要以科創(chuàng)板帶動(dòng)整個(gè)資本市場(chǎng)改革

　　據(jù)新華社報(bào)道，劉鶴在開幕式上指出，中國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)由高速增長(zhǎng)階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段，供給體系不斷優(yōu)化，需求體系持續(xù)升級(jí)，金融體系更加適配，形成相互作用的三角框架，支撐我國(guó)經(jīng)濟(jì)保持平穩(wěn)健康發(fā)展的長(zhǎng)期良好態(tài)勢(shì)。要通過(guò)金融資源的高效合理配置，加大對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的支持。

　　劉鶴強(qiáng)調(diào)，當(dāng)前中國(guó)金融形勢(shì)總體穩(wěn)定，實(shí)現(xiàn)了防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)的階段性目標(biāo)。要按照“規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性”的要求，堅(jiān)持市場(chǎng)化、法治化的改革方向，注重參照國(guó)際慣例，不斷完善資本市場(chǎng)基礎(chǔ)性制度，使之真正成為經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的“晴雨表”和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的“助推器”。

　　劉鶴進(jìn)一步指出，科創(chuàng)板發(fā)展意義重大，要以科創(chuàng)板帶動(dòng)整個(gè)資本市場(chǎng)改革，培育更多科技創(chuàng)新企業(yè)，助力經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)。要落實(shí)好以信息披露為核心的注冊(cè)制改革。要完善法治，提高違法成本，加大執(zhí)法力度�？苿�(chuàng)板發(fā)展是一個(gè)自然漸進(jìn)的過(guò)程，要理性客觀看待，穩(wěn)中求進(jìn)，不斷探索，勇于創(chuàng)新。要大力推動(dòng)上海國(guó)際金融中心建設(shè)，處理好政府與市場(chǎng)、國(guó)際和國(guó)內(nèi)兩個(gè)關(guān)系，服務(wù)于國(guó)家戰(zhàn)略和國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展大局。

　　易綱：重點(diǎn)建設(shè)上�！拔鍌�(gè)中心”

　　中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)易綱在做主題演講時(shí)表示，上海國(guó)際金融中心建設(shè)取得了積極的進(jìn)展。下一步，人民銀行將堅(jiān)決落實(shí)黨中央、國(guó)務(wù)院決策部署，大力支持上海加快國(guó)際金融中心建設(shè)。

　　在易綱看來(lái)，上海國(guó)際金融中心將來(lái)一定是基于人民幣資產(chǎn)形成的國(guó)際金融中心，將重點(diǎn)通過(guò)建設(shè)以下“五個(gè)中心”，進(jìn)一步加快以人民幣金融市場(chǎng)和資產(chǎn)管理為基礎(chǔ)的上海國(guó)際金融中心建設(shè)：

　　一是把上海建成人民幣金融資產(chǎn)配置的中心。目前，有60 多家央行增持了人民幣儲(chǔ)備資產(chǎn)，帶動(dòng)了股票和債券管理者投資人民幣資產(chǎn)。這要求上海加快金融市場(chǎng)交易、服務(wù)、咨詢等一系列配套措施建設(shè)，滿足全球人民幣資產(chǎn)投資者的需求。

　　二是把上海建成人民幣金融資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理中心。定價(jià)和對(duì)沖是風(fēng)險(xiǎn)管理的兩個(gè)重要方面，上海金融市場(chǎng)要準(zhǔn)確給金融產(chǎn)品定價(jià)，要完善風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖工具，大力推進(jìn)衍生工具創(chuàng)新和市場(chǎng)建設(shè)。

　　三是把上海建成金融科技中心。人民銀行積極支持上海探索人工智能、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、區(qū)塊鏈、電子商務(wù)等新技術(shù)在金融領(lǐng)域應(yīng)用的正確方法和路徑，搶占金融科技的制高點(diǎn)，促進(jìn)金融與科技的深度融合。

　　四是把上海建成優(yōu)質(zhì)營(yíng)商環(huán)境中心。在監(jiān)管沙盒實(shí)驗(yàn)、金融監(jiān)管協(xié)調(diào)、金融綜合統(tǒng)計(jì)、金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)等方面，上海也要走在前列，行之有效的辦法可以推廣到全國(guó)。

　　五是把上海建成金融人才中心。人民銀行支持上海健全吸引金融人才的體制機(jī)制與發(fā)展環(huán)境，吸引人才、留住人才、培養(yǎng)人才，將中國(guó)和全球最優(yōu)秀的金融從業(yè)人員聚集到上海，使上海成為全球金融從業(yè)者向往的地方。

　　郭樹清：對(duì)金融業(yè)提出八點(diǎn)意見(jiàn)

　　中國(guó)人民銀行黨委書記、中國(guó)銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)主席郭樹清在開幕致辭中表示，當(dāng)前中國(guó)金融體系穩(wěn)健運(yùn)行，為全面深化改革，推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展提供了堅(jiān)強(qiáng)保證。金融系統(tǒng)正在貫徹落實(shí)新發(fā)展理念，大力推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，持續(xù)優(yōu)化金融機(jī)構(gòu)體系、市場(chǎng)體系、產(chǎn)品體系，努力為實(shí)體經(jīng)濟(jì)和人民生活提供優(yōu)質(zhì)高效的金融服務(wù)。

　　與此同時(shí)，郭樹清指出，在此過(guò)程中，以下幾點(diǎn)需要特別強(qiáng)調(diào)：

　　第一，必須繼續(xù)牢固樹立以客戶為中心的經(jīng)營(yíng)理念。要建成世界金融中心，最重要的是把客戶的利益放在第一位。

　　第二，應(yīng)當(dāng)著力發(fā)展更多專業(yè)化和個(gè)性化的金融機(jī)構(gòu)。郭樹清表示，“我們熱烈歡迎境外金融機(jī)構(gòu)參與進(jìn)來(lái)，并將進(jìn)一步擴(kuò)大銀行、保險(xiǎn)、證券、信托的開放，尤其歡迎有經(jīng)驗(yàn)的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，與中國(guó)同行一起籌集人民幣資金，投入到人民幣證券市場(chǎng)�！�

　　第三，融資市場(chǎng)體系要更好地適應(yīng)企業(yè)的生命周期。目前，信貸在金融融資結(jié)構(gòu)中的占比達(dá)到80%以上，占比過(guò)高。金融管理部門和行業(yè)企業(yè)一定要齊心協(xié)力，大力發(fā)展資本市場(chǎng)，徹底改變直接融資與間接融資“一條腿長(zhǎng)一條腿短”的不平衡格局。

　　第四，建立完善中國(guó)特色的公司治理結(jié)構(gòu)。由于絕大部分金融機(jī)構(gòu)具有較強(qiáng)公眾利益相關(guān)屬性，建立現(xiàn)代企業(yè)制度和加強(qiáng)黨的領(lǐng)導(dǎo)必須一以貫之，形成各公司治理機(jī)構(gòu)積極配合，相互制約的機(jī)制。

　　第五，要讓違法違規(guī)者及時(shí)受到足夠嚴(yán)厲的懲處。違規(guī)違法成本太低，只能助長(zhǎng)踐踏法律的行為持續(xù)蔓延。對(duì)此，監(jiān)管部門必須敢于斗爭(zhēng)，嚴(yán)格執(zhí)法，堅(jiān)決捍衛(wèi)法律法規(guī)的尊嚴(yán)。

　　第六，應(yīng)當(dāng)下決心改變金融資產(chǎn)的分布結(jié)構(gòu)。要大力發(fā)展公募、私募、保險(xiǎn)、信托、理財(cái)?shù)雀黝悪C(jī)構(gòu)投資者，特別是要在養(yǎng)老金方面借鑒其他國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)，構(gòu)建基礎(chǔ)社保、企業(yè)年金和商業(yè)保險(xiǎn)三大支柱。

　　第七，堅(jiān)決防止結(jié)構(gòu)復(fù)雜產(chǎn)品死灰復(fù)燃，提高資金使用效率，要解決好脫實(shí)向虛問(wèn)題，要下大力氣清理金融體系內(nèi)部的空轉(zhuǎn)資金。

　　“兩年多來(lái)，我們持續(xù)整治市場(chǎng)亂象，壓降了13.74萬(wàn)億元的高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，由此縮短了融資鏈條，降低了融資成本�！惫鶚淝鍙�(qiáng)調(diào)，“目前國(guó)際上正在出現(xiàn)放松監(jiān)管使影子銀行回潮的趨勢(shì)，需要引起我們的高度警惕�！�

　　第八，必須正視一些地方房地產(chǎn)金融化的問(wèn)題。全社會(huì)的新增儲(chǔ)蓄資源一半左右投入到房地產(chǎn)領(lǐng)域，一些房地產(chǎn)企業(yè)融資過(guò)度、擠占信貸資源，導(dǎo)致資金使用效率進(jìn)一步降低，助長(zhǎng)了房地產(chǎn)投資投機(jī)行為。

　　易會(huì)滿：九項(xiàng)對(duì)外開放措施在路上

　　在科創(chuàng)板開板儀式上，中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿表示，科創(chuàng)板在成長(zhǎng)過(guò)程中難免遇到挑戰(zhàn)，證監(jiān)會(huì)將堅(jiān)持市場(chǎng)化、法制化、國(guó)際化的總要求，尊重市場(chǎng)規(guī)律，保持改革定力。希望市場(chǎng)各方大力支持，共同呵護(hù)、建設(shè)好科創(chuàng)板。

　　易會(huì)滿表示，建設(shè)上海國(guó)際金融中心，是重大的國(guó)家戰(zhàn)略，也是金融業(yè)改革開放的重要任務(wù)。這其中，資本市場(chǎng)發(fā)揮著不可替代的牽引和帶動(dòng)作用：

　　從發(fā)展規(guī)律看，一個(gè)國(guó)家或地區(qū)資本市場(chǎng)的發(fā)展規(guī)模、發(fā)展質(zhì)量，很大程度上決定著其在全球資源配置中的地位和能力。國(guó)際金融中心的演進(jìn)變遷史表明，資本市場(chǎng)日益成為國(guó)際金融中心建設(shè)的重要標(biāo)志。

　　從要素積聚看，高度發(fā)達(dá)的資本市場(chǎng)創(chuàng)新活躍、開放透明、機(jī)制靈活，往往是資金、信息、人才等各類要素高度匯聚的場(chǎng)所，能夠?yàn)閲?guó)際金融中心建設(shè)吸引培育一大批優(yōu)秀的企業(yè)、專業(yè)的中介機(jī)構(gòu)以及全球化的機(jī)構(gòu)投資者。

　　從市場(chǎng)生態(tài)看，資本市場(chǎng)發(fā)展中形成的以股份制、法人治理、信息披露、產(chǎn)權(quán)保護(hù)等為核心的制度機(jī)制，有利于激發(fā)企業(yè)家精神，培育良好的股權(quán)文化，促進(jìn)強(qiáng)化社會(huì)誠(chéng)信契約和法治理念，為國(guó)際金融中心建設(shè)提供重要的軟實(shí)力支撐。

　　對(duì)此，易會(huì)滿表示，中國(guó)證監(jiān)會(huì)將繼續(xù)采取有力措施，積極支持上海證券市場(chǎng)、商品期貨市場(chǎng)和金融衍生品市場(chǎng)健康發(fā)展，積極支持資本市場(chǎng)重大改革開放措施在上海落地實(shí)施，積極支持資本市場(chǎng)各類產(chǎn)品、機(jī)制創(chuàng)新在上海先行先試，以及上海資本市場(chǎng)各類主體做優(yōu)做強(qiáng)做大。

　　據(jù)易會(huì)滿透露，證監(jiān)會(huì)將于近期陸續(xù)推出以下9項(xiàng)對(duì)外開放的務(wù)實(shí)舉措：

　　一是推動(dòng)修訂QFII/RQFII制度規(guī)則，進(jìn)一步便利境外機(jī)構(gòu)投資者參與中國(guó)資本市場(chǎng)。

　　二是按內(nèi)外資一致原則，允許合資證券和基金管理公司的境外股東實(shí)現(xiàn)“一參一控”。

　　三是合理設(shè)置綜合類證券公司控股股東的資質(zhì)要求，特別是凈資產(chǎn)要求。

　　四是適當(dāng)考慮外資銀行母行資產(chǎn)規(guī)模和業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)，放寬外資銀行在華從事證券投資基金托管業(yè)務(wù)的準(zhǔn)入限制。

　　五是全面推開H股“全流通”改革。

　　六是持續(xù)加大期貨市場(chǎng)開放力度，擴(kuò)大特定品種范圍。

　　七是放開外資私募證券投資基金管理人管理的私募產(chǎn)品參與“滬港通”、“深港通”交易的限制。

　　八是研究擴(kuò)大交易所債券市場(chǎng)對(duì)外開放，拓展境外機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)入交易所債券市場(chǎng)的渠道。

　　九是研究制定交易所熊貓債管理辦法，更加便利境外機(jī)構(gòu)發(fā)債融資。